Kanal24
No Result
View All Result
  • Berita Terkini
  • Perspektif
  • Pendidikan
  • Hukum
  • Politik
  • Ekonomi
  • Gaya Hidup
  • Hiburan
  • Login
  • Berita Terkini
  • Perspektif
  • Pendidikan
  • Hukum
  • Politik
  • Ekonomi
  • Gaya Hidup
  • Hiburan
No Result
View All Result
Kanal24
No Result
View All Result

Kinerja Kalbe Farma Pulih Bertahap

Adam Kukuh Kurniawan by Adam Kukuh Kurniawan
August 4, 2023
in Ekonomi
0
10
VIEWS
Share on FacebookShare on Twitter

KANAL24, Jakarta  – Kinerja keuangan PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) sepanjang tahun 2019 hingga 2021 (2019-20F) diperkirakan akan meningkat, masuk ke jalur pemulihan secara bertahap.

Secara keseluruhan pertumbuhan pendapatan obat-obatan yang diresepkan secara tahunan akan stabil di kisaran 5-7%, dari sekitar 4% rata-rata pertumbuhan investasi tahunan ( CAGR ) pada tahun 2014-2018 (TA14-18). Prospek peningkatan pertumbuhan pendapatan produk berlisensi dan obat generik bermerek menjadi 5,0% dan 2,0% pada 2019-2020, dari rata-rata tahunan 3,2% dan 1,8% dari CAGR di tahun TA14-18.

“Kami juga mengharapkan beberapa pemulihan volume dalam penjualan merek-merek utama Kalbe (mis. Extra Joss), sementara merek yang lain (mis. Zee) seharusnya dapat mempertahankan pangsa pasarnya. Harga jual rata-rata (ASP) dapat tetap baik di tengah daya beli yang melemah,” tulis analis Indo Premier, Kevie Aditya dan Elbert Setiadharma dalam laporan risetnya, Kamis (5/12/2019).

Meskipun pergeseran penjualan ke obat generik tak bermerek sudah mulai stabil, namun mereka melihat laba kotor (GPM) dari pendapatan obat resep masih menurun, dengan laju yang jauh lebih lambat. Rata-rata penurunan GPM pada 2019-21F diperkirakan akan sebesar 20 bps per tahun (vs rata-rata penurunan 170 bps per tahun pada 2014-18).

Para analis menilai, nilai tukar rupiah terhadap dolar AS yang stabil seharusnya juga akan membantu memperbaiki GPM. Namun demikian, “Kami masih melihat adanya penurunan terutama dari produk-produk nutrisi karena keterbatasan Kalbe untuk menaikkan harga meskpiun terjadi kenaikan harga susu skim,” Kevie dan Elbert menembahkan.

Hal lain yang perlu diperhatikan, menurut kedua analis itu, adalah dampakmeningkatnya premi BPJS yang secara bertahap dapat memperbaiki perputaran piutang. Langkah Pemerintah menaikkan premi BPJS dan menargetkan surplus Rp17 triliun pada 2020F, diharapkan akan mendorong pembayaran piutang yang lebih cepat ke Kalbe.

Hingga akhir kuartal II lalu (2Q19), Kalbe mencatatkan hari piutang sekitar 58 hari, dan kemungkinan akan kembali ke sekitar 50 hari dalam beberapa tahun mendatang. “Kami memperkirakan arus kas bebas (FCF) sebesar Rp1,8 triliun dan Rp2,1 triliun di FY20/21F. Dengan kemungkinan normalisasi capex pada 2020F dan seterusnya, kami melihat kemungkinan kenaikan pembayaran dividen Kalbe (c.50% di FY19).

Dengan potensi pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi, analis Indo Premier merekomendasikan pembelian saham
KLBF.

 “Kami perkirakan Kalbe akan membukukan pemulihan pendapatan inti sebesar 6,5% CAGR 2019-21F (vs 5,2% CAGR pada 2014-18) yang menopang rekomendasi Beli kami dengan target harga (TP) Rp1.800 (dengan patokan rata-rata 5 tahun).”

Dengan adanya aksi jual pasar yang memicu 1,9% penurunan harga saham dalam sebulan terakhir, Kalbe diperdagangkan dengan harga yang menarik pada 25,9x P/E (deviasi standar sekitar 1 persentil di bawah rata-rata 5 tahun). “Risikonya adalah ketidakpastian regulasi.” (sdk)

Post Views: 236
Previous Post

443 Mahasiswa Ikuti Student Symposium Pertanian

Next Post

Lion Air Manjakan Penumpang Dengan Hiburan di Ketinggian 35 Ribu Kaki

Adam Kukuh Kurniawan

Adam Kukuh Kurniawan

Next Post

Lion Air Manjakan Penumpang Dengan Hiburan di Ketinggian 35 Ribu Kaki

Leave a Reply Cancel reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

  • Trending
  • Comments
  • Latest

ISLAM DAN PELESTARIAN LINGKUNGAN

August 4, 2023

Yuk Kenali Istilah Dalam Karate

August 3, 2023

AYAT-AYAT KREATIFITAS DAN INOVASI PELAYANAN

August 4, 2023
UB dan Perusahaan Happy Asmara Kembangkan Produk Lokal Go Global

UB dan Perusahaan Happy Asmara Kembangkan Produk Lokal Go Global

June 3, 2024
Permainan Interaktif Menjadi Media KKN FP UB Pupuk Minat Baca Anak Desa Kromengan

Permainan Interaktif Menjadi Media KKN FP UB Pupuk Minat Baca Anak Desa Kromengan

39
Dosen UB Kenalkan Teknologi Pembuatan Pakan Ternak dan Pupuk Organik ke Desa Plandirejo

Dosen UB Kenalkan Teknologi Pembuatan Pakan Ternak dan Pupuk Organik ke Desa Plandirejo

5
Layanan RSUB Kini Terintegrasi dengan Mobile JKN BPJS

Layanan RSUB Kini Terintegrasi dengan Mobile JKN BPJS

4

Review Film : Glass Onion: A Knives Out Story

3
Komunikasi Inklusif di Media Sosial: Mewujudkan Ruang Digital yang Setara

Komunikasi Inklusif di Media Sosial: Mewujudkan Ruang Digital yang Setara

July 1, 2025
Program KKN FIA UB Siap Majukan Budaya Lokal Bululawang

Program KKN FIA UB Siap Majukan Budaya Lokal Bululawang

July 1, 2025
Baseball dan Softball jadi Magnet Porprov IX Jatim

Baseball dan Softball jadi Magnet Porprov IX Jatim

July 1, 2025
FH UB Gelar Lomba Meriahkan Dies Natalis ke-68

FH UB Gelar Lomba Meriahkan Dies Natalis ke-68

July 1, 2025

Popular Stories

  • ISLAM DAN PELESTARIAN LINGKUNGAN

    0 shares
    Share 0 Tweet 0
  • Yuk Kenali Istilah Dalam Karate

    0 shares
    Share 0 Tweet 0
  • AYAT-AYAT KREATIFITAS DAN INOVASI PELAYANAN

    0 shares
    Share 0 Tweet 0
  • UB dan Perusahaan Happy Asmara Kembangkan Produk Lokal Go Global

    0 shares
    Share 0 Tweet 0
  • Yuk Kenali Sistem Swiss Manager Dalam Catur

    0 shares
    Share 0 Tweet 0
  • Berita
  • Tentang Kanal24
  • Galeri
  • Layanan
  • Pedoman Media Siber
Copyright Kanal24.com 2023

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In
No Result
View All Result
  • Berita Terkini
  • Perspektif
  • Pendidikan
  • Hukum
  • Politik
  • Ekonomi
  • Gaya Hidup
  • Hiburan

Copyright Kanal24.com 2023